（原标题：国联证券收购民生证券预案出炉网赌游戏，整合完成后“有望置身第一梯队”）

5月15日，国联证券（601456.SH）A股在因关键资产重组停牌12个来去日后复牌，一字涨停。不外其他券商股集体着落，此前在国联证券停牌当日因具备并购重组想法涨停的浙商证券尾盘跌停。

复牌前夕，国联证券发布了刊行股份购买资产并召募配套资金暨干系来去预案，拟以A股刊行方式募资20亿元，将民生证券收购比例莳植至100%。

业内以为，这次整合后，吸取了民生证券投行等业务上风，国联证券的投行、固收、谋略、资产解决等主要业务将置身行业第一梯队。

收购比例莳植至100%

5月15日，国联证券A股开盘即涨停，封单额超30亿元。

国联证券A股于4月26日停牌，停牌前股价为10.46元/股，总市值296亿元。截止发稿，其股价11.51元/股，市值达到325.9亿元。A股停牌技术，国联证券港股常常来去（当天港股停市），并在A股停牌当日飞腾25.08%，技术涨幅已累计近50%。现价为4.40港元/股。

不外，A股证券板块集体走弱，除国联证券、长江证券外，其余券商股集体着落，其中浙商证券（601878.SH）跌停。此前国联证券停牌当日，券商股曾掀翻涨停潮，国盛金控（002670.SZ）、创始证券（601136.SH）、中金公司（601995.SH）、锦龙股份（000712.SZ）、浙商证券（601878.SH）、耿直证券（601901.SH）、中国星河（601881.SH）等具备重组并购想法的个股均涨停。

5月14日晚，国联证券发布刊行股份购买资产并召募配套资金暨干系来去预案，拟以刊行A股股份方式向无锡市国联发展（集团）有限公司（以下简称“国联集团”）、上海沣泉峪等46名来去对方购买其总共抓有的民生证券100.00%股份，其中国联集团抓股30.49%。该次重组的股份刊行价钱为11.31元/股。并召募配套资金，拟向不跳动35名特定投资者募资不跳动东谈主民币20亿元、刊行A股不跳动2.5亿股。

与停牌前秘书的95.48%收购比例比较，这次预案中将收购比例进一步莳植到了100%。华西证券以为，100%收购将更成心于后续整合。

自2023年3月国联集团以91.05亿元竞得泛海控股手中30.3%的民生证券股权，历经一年多后，这次停牌重组意味着收购已投入履行性阶段。

有望置身行业第一梯队

民生证券股份有限公司建设于1986年，注册成本为113.84亿元，注册地在上海，是中国建设最早的证券公司之一，具备中国证监会批准的证券经纪、证券承销与保荐等全派司业务履历。

据证券业协会官网败露的年报，2023年末，民生证券总资产599.42亿元，归母净资产158.02亿元，净资产收益率4.41%。2023年终了营业收入37.99亿元，同比上升50.05%，归母净利润6.81亿元，同比上升222.68%。同期，股权融资业务稳居行业前方，截止2023年末，在审IPO数目名次行业前五。

国联证券2023年年末总资产871.29亿元，2023年全年营收29.55亿元，同比增长12.68%；归母净利润6.71亿元，同比下降12.51%。

一季报败露，国联证券2024一季度总营收1.73亿元，同比下降74.44%，归母净利润2.19亿元。其中自营业务收入-1.50亿元，同比由盈转亏，成为其事迹下滑的主要原因。东吴证券以为，主要在于一季度阛阓行情大幅波动情况下公司职权自营及股权养殖品业务遇到较大负面影响。

国联证券预案称，国联证券、民生证券成本实力左近，但在金融机构业务准入、业务履历苦求、行业分类评价等方面尚存在一定的局限性，难以充分进展各自资源上风。本次来去将促进两家券生意务渠谈、客户资源和居品处事优化会通，强弱业求终了互补，在莳植抽象成本实力的同期，充分进展范围效应，镌汰营业成本，莳植运营后果，终了成本集约型发展。

华西证券研报指出，民生证券的投资银行业求实力卓绝，在机构谋略销售业务、股权投资业务等范畴也具有较强上风，而国联证券在资产解决、基金投顾、资产证券化以及养殖品业务等方面具有赫然特质及上风，两家公司可在业务与地域方面终了上风互补。从区域上风方面看，民生证券分支机构网点要点袒护河南地区，国联证券在无锡及苏南地区具有较高的阛阓占有率。

华龙证券以为，国联证券和民生证券完成整合后，投行、固收、谋略、资产解决等主要业务将置身行业第一梯队。

2023年10月，中央金融责任会议初次提议“培育一流投资银行和投资机构”。本年3月15日，证监会发布《对于加强证券公司和公募基金监管加速推动拓荒一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，亦提议，“限制拓宽优质机组成本空间，支撑头部机构通过并购重组、组织翻新等方式作念优作念强”。

跟着券商并购重组步入快车谈网赌游戏，这次国联与民生的并购有望成为本年券业首单顺利落地的并购案。当今，还有浙商证券与国王人证券、祥瑞证券与耿直证券，华创证券与太平洋证券等重组技俩正在推动。